孙儒大军没了粮食，只好派遣马殷（马云的爷爷）等人分散到周围的州县，向百姓借点粮食，吃饱肚子，再和杨行密决战。结果，马殷还没回来呢，杨行密的大军就围过来了，一个吃的饱饱的，一个饿的呱呱叫，而且孙儒还不幸得了痢疾，这么一仗打下来，孙儒被俘，全军覆没。
杨行密得到了孙儒高兴异常，连忙就在宣州将他杀了，脑袋封存起来，送往长安。在外面借粮食的马殷得知之后，聚众号哭长拜，率军西去，竟然开创了大楚的一片天地。可是，楚国和吴国，也就因为孙儒之事成了仇家，经常性的你抠我鼻子，我戳你眼睛的，越打积怨越深。
孙儒死后，淮南这一亩三分地，就彻底的姓了杨。朝廷也顺水推舟，在景福元年（公元892年）八月间，让杨行密以宰相身份（同平章政事）为淮南节度使，也就是“使相”，和朱温是同一个级别。
此后，杨行密派遣军队，先后攻克了歙州（今安徽歙县）、舒州、濠州之地。这几场战斗都顺风顺水，唯一值得一提的就是，在攻击濠州的路上，杨行密遇到了一个流浪儿，长的眉清目秀的，杨行密问道：“小朋友，你是哪里人呢？你爹娘呢？”这小孩大哭道：“我是徐州人，今年七岁，无名，爹娘早亡，只好浪迹江淮，讨口饭吃。”杨行密见他说的可怜，大动恻隐之心，决定收下这个孩子做义子。
可惜啊，杨行密的大儿子杨渥非常不乐意，他还联合自己的兄弟们，一同反对杨行密收义子的事情。杨行密无奈之下，只好把这个刚收了没几天的义子，转手给了大将徐温，还嘱咐道：“要不是我家渥儿不喜欢，我绝不会把这个孩子送给你的，此儿大后必能成事，你要好好待他。”徐温哪敢不从，当下就收了这个义子，取名徐知诰。这个人就是马云的泰山之爹（李景他爹），南唐开国皇帝李昪（楚唐联姻的时候，马云和李唐商量密约，冯延巳曾经骂道：小木匠岂懂军机，这小木匠，影射的就是马殷；而当时赵普毫不含糊的回骂：三姓儿安知大义，这三姓儿指的就是李昪）。
地盘越来越大，杨行密的胃口也就越来越大，吞掉了周围的小鱼小虾之后，不是北上与中原的朱温赛赛马，就是找吴中的钱缪钓钓鱼，实在无聊，就转头找荆南的马殷喝喝茶，可惜，这几个人都是并世豪杰，绝对不是孙儒那样的人，杨行密没占多大便宜不说，连年征战，积劳成疾，竟然一病不起，到了这个时候，杨行密才突然现，自己做错了一件事：自己太勤劳了，南征北战，什么事情都是自己干的，儿子们全在一边干看着，基本上都没怎么接触过军政，可现在自己快挂了，儿子们都没有经过什么历练，这可怎么办呢？他一共四个儿子：杨渥、杨隆演、杨濛、杨溥，按规矩，应该是老大杨渥即位。
此时后悔也来不及了，杨行密就派自己的心腹周隐，赶紧去宣州，把大儿子杨渥找来，再不来，自己可能就挺不住了。可周隐知道杨渥是什么货色，他不愿意让杨渥即位，于是劝道：“大少爷贪玩，好酒及色，不是个守成之主。其他少爷倒不错，但是年龄太小。大王不如先让庐州刺史刘威主政，刘威跟大王出生入死三十年，忠诚可靠。等小少爷们长大了，再让刘威传位不迟。”
杨行密辛辛苦苦打下来的天下传给刘威这个不相干的人？换谁也不能答应，杨行密不理周隐。周隐退出后，徐温带着谋士严可求入见杨行密，杨行密便把周隐的意思告诉了徐温。徐温大惊：“大王万不可行此事，否则，杨家基业从此就要易姓。江东本是大王舍命博来，岂能白送给刘威这个外人。”
杨行密忍痛点了点头：“这样我就放心了。”徐温害怕周隐坏事，让他们以后对刘威下拜，没这个道理，还不如对杨渥下拜呢。徐温急命严可求去周隐的办公室取来虎符，这时周隐不在，徐温立刻派人去宣州通知杨渥来都中受命。
杨渥比任何人都心急，快马入都，接受遗命。杨行密流泪叹道：“命休矣！此生富贵，何足憾！唯诸儿愚鲁，不晓大计，望公等善辅之。”嘱托完后事，杨行密便咽了气。时年公元9o5年，他五十四岁。
杨渥挺记仇，得志后第一件事就是把差点让杨家灭种的周隐拎了过来，大骂周隐：“你他妈的真是禽兽不如！我老爹百战得天下，你居然要传给外人，今日势此，夫复何言！”将周隐推到殿外，乱刀砍死。
杨渥生于富贵之家，自然要讲生活品质，他喜欢过夜生活，尤其喜欢在晚上打球。在古代没有电的情况下，蜡烛自然是必用之物，杨渥用的蜡烛都是上乘货，质量好，价钱自然也高，每支蜡烛甚至价值上万钱。反正他有的是钱，并没有觉得很奢侈。
老臣徐温、张颢对杨渥的变态非常不满，经常劝他自重，杨渥当即反问：“我就这德性，要是你们觉得我不成器，干脆把我杀了，你们当吴王！”二人无言退去，自衬杨渥如此狂妄，开始寻求自保。徐温和张颢本不太对脾气，但此时杨渥想把他们一网打尽，只得暂时结盟。
于是，两人合伙，动政变，把杨渥变成了傀儡，成了大吴的精神领袖。不过杨渥毕竟是名正言顺的吴王，徐张二人心里总不踏实，还是除掉杨渥最符合自己的利益。梁开平二年（公元9o8年）五月，徐温等在江湖上网罗了一帮强人，闯入府中去杀杨渥。杨渥死前玩了一手漂亮的反间计：“徐温给了你们什么好处？如果你们听我的，反过去干掉徐温他们，我让你们都当上大州刺史。”这帮强人唯利是图，答应了杨渥。可这里面有徐温的心腹纪祥，这家伙立刻上前勒死杨渥。杨渥一死，扬州城又热闹了起来。